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可转换债券中期权的价值，受正股价格波动率的影响也比较大。
期权的价值与正股的波动率呈正比关系，正股的波动率越大，期权的价值也会越大，进而可以提升可转换债券的价值。
3.转换价格。
转换价格是投资者行使转换权利时每股需要付出的成本，它与可转换债券的价值呈反比关系。
通常可转换债券按照一定比率转换为正股，这个比率是票面价格100与可转换价格的商，因此转换价格越高，转换比率越低，每张可转换债券能够转换的正股数量就越少。
需要提醒投资者，正股出现分红、配股、转增股本、派息等情况，股价就要相应进行变动，此时股本也会发生变化，进而影响转换价格。
一般类似情况，可转换债券都有相应的修正条款规定调整方法，这是投资者不能忽视的细节。
2018年4月16日晚间，江银转债（代码：128034）董事会发布公告，向下修正转股价：江银转债转股价格由之前的9.16元股向下修正为7.02元股。
修正幅度略超出市场预期，次日江银转债大幅高开超过4%，最高涨至98.2元。
4.赎回条款。
可转换债券的价值一直上涨，对于发行人来说是不利的。
为了避免这种现象的发生，必须做出一定的限制。
赎回期和到期赎回条款就是为了达到这个目的，它们是发行人对可转换债券赎回条件的约定，当正股价格连续高于可转换债券价格一定幅度时，发行人有权按照约定价格将可转换债券赎回。
赎回条款相当于给可转换债券的价值规定了一个上限，一旦被赎回，可转换债券包含的期权价值就会消失，对投资者来说是利空。
5.回售条款。
可转换债券的价值一直下跌，对投资人是不利的，为了避免这种情况发生，也要做出一定的限制。
与赎回条款相反，回售条款是对债券投资人的一种保护。
当可转换债券的价格连续低于转换价格的一定幅度时，可以按照约定价格将债券卖给发行人，此时债权属性消失。
触发回售条款对投资人有利，对发行人不利，一般发行人绝对不允许自己的可转换债券触发回售条款【《学术论文联合比对库》，2015-04-09。
】。
了解这么多，最终是为了实现盈利的目标。
可转换债券的盈利方法，究竟有哪些呢？这里介绍两种，一种是可转债与正股的套利交易，另一种是根据可转债指数预判股票市场走势。
先说第一种。
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