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§回购股票可以看作是风向标
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管理当局可透过买回自家股票来对外宣示其重视股东权益的心，而非一味地要扩张个人经营事业的版图。
因为后者往往不但对股东没有帮助，甚至反而有害股东利益。
如此一来，原有的股东与有兴趣的投资人将会对公司前景更具信心，而股价便会向上反应，与其本身价值更为接近。
相对地，那些成天把维护股东权益的口号挂在嘴边，却对买回自家股票建议置之不理的人，很难说服大家他不是口是心非。
久而久之，他便会被市场投资人所离弃。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特现身说法】
巴菲特认为，投资者购买的股票，其公司管理层一定要优秀。
普通投资者对公司管理层是否优秀很难判别，但可以把该公司是否回购自己的股票看作是评判标志之一。
巴菲特在伯克希尔公司1984年年报致股东的一封信中说，1984年伯克希尔公司有几个比较大的投资项目纷纷回购了自己的股票，从而导致作为投资者的伯克希尔公司能够从中得到两点好处：
一是通过回购股票，流通的总股本少了，相当于花1元钱就能得到原来2元钱的价值，因为每一股股票的内在价值大大提高了。
与其花钱去投资别的公司，不如通过这种方式投资自己更好。
二是公司管理层通过回购股票，实际上对外表明了该公司是非常重视股东权益的。
相对来说，有些公司管理层一味扩张经营规模，实际上企业规模的扩大不但对股东没有帮助，有时候甚至是有害的。
而公司回购股票，则会使得该公司原有股东以及对该股票感兴趣的其他投资者对企业发展前途更加充满信心。
巴菲特认为，其中的道理很简单。
因为公司管理层对自己的公司经营情况最了解，公司回购股票，至少表明用这个价格投资该股票是值得的，否则它也没有必要这样做。
由于公司回购股票，该股票的价格就会因此上扬，与其内在价值更接近。
相反，有些公司管理层整天把维护股东权益的口号挂在嘴上，却不肯回购自家的股票，这就很难说他们不是口是心非。
久而久之，他们就会被投资者所抛弃。
巴菲特说，在上述两点好处中，第一点好处显而易见，可是第二点好处知道的人就不多了，实质上也很难衡量。
不过要注意的是，时间越长，第二点好处就越容易显现出来。
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