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§业务内容要简单易懂
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身为一位投资人,大家其实只要以合理的价格,买进一些很容易了解且其盈余在未来5到10年内会大幅成长的企业的部分股权就行了。
当然,一段时间下来,你会发现只有少数几家公司符合这样的标准,所以要是你真的找到这样的公司,那就一定要买进足够份量的股权。
在这期间,你必须尽量避免自己受到外界**而偏离这个准则。
如果你不打算持有一家公司股份10年以上,那最好连10分钟你都不要拥有它。
在慢慢找到这样盈余加总能持续累积的投资组合后,你就会发现其市值也会跟着稳定增加。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特现身说法】
巴菲特认为,投资者购买的股票其经营业务要容易理解,业务过于复杂其中就可能蕴藏着投资风险。
从1982年起,巴菲特在每年的伯克希尔公司年报致股东的一封信中,都公开声明伯克希尔公司收购企业的基本标准之一就是业务简单易懂。
他实事求是地说,如果涉及到太多的技术问题,他就无法理解了。
巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说,对于一位投资者来说,你只要用合理的股票价格买进一些经营业务非常容易了解,并且经营业绩在未来5到10年内会得到大幅度增长的股票就行了。
当然,经过一段时间的考察后,你会发现符合这种条件的股票实际上并不多,这时候怎么办呢?巴菲特的经验是,一旦找到这样的股票,就要集中资金投入到该股上。
这也是巴菲特集中投资理念的基本表述。
巴菲特说,投资者对这一投资理念必须始终如一,要尽量避免自己在受到外界**时偏离这个准则。
他形象地说,如果你不准备持有一家公司的股份10年以上,那么你最好连10分钟也不要拥有它。
巴菲特说,对于别人的投资方式他可以提供一点心得供参考。
他认为,要想取得股票投资成功,你不需要研究什么是β值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价、新兴市场等概念,事实上,投资者对这些概念最好是不要去关心。
他说,他的这种观点与大学里的主流课程以及学术界的看法有很大不同,但他坚持认为,对于主攻投资学的学生来说,只要学好两门功课就行了:一是“如何给企业正确评价”
,二是“思考企业内在价值和股票价格之间的关系”
。
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