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§钟情保险业的秘密所在
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这类投资近年来因为我们旗下保险事业蓬勃发展，同时也因为股票市场出现许多不错的投资机会而大幅增加。
股票投资的大量增加，再加上这些公司本身获利能力的增长，使得我们实际获得的成果相当可观。
从去年来说，光是保留在这些公司而未分配给伯克希尔的盈余，便比伯克希尔整年度的账面盈余还高。
虽然这样的情况在一般企业界并不多见，但我们预期这种情况在伯克希尔将会持续出现。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特这样抄底股市】
巴菲特认为，当股市到达底部时，现金在手想买啥股票就能买啥。
相对来说，伯克希尔公司偏爱收购保险公司、投资保险业务，原因之一就在于它能提供大量的现金让巴菲特用于购并企业，促进投资良性循环。
巴菲特在伯克希尔公司1980年年报致股东的一封信中说，1980年伯克希尔公司保留在几家保险公司账面上的未分配利润，就超过公司全年账面盈利。
虽然这样的情况在其他企业不多见，可是他预期在伯克希尔公司还会继续下去。
因为在伯克希尔公司保险业务占大头，而且今后这种业务格局还将继续下去，所以总体情况不会有大的变化。
从持有现金角度看，巴菲特如此钟情保险业务，主要就是因为保险业务能够产生大量的浮存金，可以随时供他捕捉机会，继续去投资内在价值大大高于股票价格的优秀企业。
正如《永久价值：沃伦·巴菲特》一书作者安德鲁·基尔帕特里克所说：巴菲特用保险浮存金投资股票，“他不是每天或者每周都买，而是一直在等待购买的合适时机。
巴菲特一生投资纪律严明、握有现金，因此他等得起。”
而很显然，在美国这样一个成熟的股票市场中，股价很难大幅度偏离内在价值，只有在极端情况出现时才有这种可能。
而这种极端情况之一就是金融危机——例如2008年的金融危机导致全球出现群体性恐慌，出现一大批“打折出售的伟大公司”
，就给巴菲特贪婪地投资股票创造了良机。
而为了等待这“十年一遇”
的投资机会，巴菲特平时苦心经营着保险业务，“养兵千日，用兵一时”
，手握充裕现金等待最好的机会出现。
巴菲特在伯克希尔公司1998年年报致股东的一封信中说，随着通用再保险公司的加入，以及政府雇员保险公司业务的突飞猛进，伯克希尔公司股东越来越有必要了解如何评估保险业的方法了。
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