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§§股市的庞氏骗局及其特殊性
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前面提到，股市在运营机制上同样具有庞氏骗局成分。
如果要说有什么区别的话，主要在于股市是政府设立的，在这背后有政府力量的推动和上市公司的信誉做担保（至于能不能担保得了是另一回事），所以它的“下线”
可以发展到非常庞大[1]，甚至可以“全民皆股民”
、不分国界。
难以想象，如果这股市的背后没有政府力量在推动，或者说政府不承认它或者宣布它是非法的，还怎么可能会有这么多人参加，绝对不可能。
除此以外就是，股市这个庞氏骗局的标的物是上市公司。
一般庞氏骗局破灭后就结束了，最后被套牢的参与者的财富会灰飞烟灭；可是股市泡沫破灭后，尽管最后被套牢的股民财富也会损失惨重，但股市永远不会关闭，并且将来还有机会通过新的行情启动来进行“解套”
。
为什么？因为这些上市公司中虽然会有企业倒闭、清盘，但却不可能所有上市公司都清盘（这样股市也就不复存在了），“留得青山在，不怕没柴烧”
嘛。
所以有人说，股市也是庞氏骗局，只不过它是一种可持续、永远不会结束的庞氏骗局；只要有充足的后续资金，它就能给前面的人解套。
[2]
关于这一点，国际投机大师乔治·索罗斯早就用“反身性”
理论揭穿了其中的秘密。
所谓反身性理论，是政治、经济领域中的一种自我加强现象，这种现象最后会通过快速调整而结束。
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