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§经济护城河是会变化的
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现在的柯达已经不再独占人们的心。
它的城墙变薄了，富士用各种手段缩小了差距。
柯达让富士成为奥林匹克运动会的赞助商，一个一直以来由柯达独占的位置。
于是在人们的印像里，富士变得和柯达平起平坐起来。
与之相反的是，可口可乐的城墙与30年前比变得更宽了。
你可能看不到城墙一天天的变化；但是，每次你看到可口可乐的工厂扩张到一个目前并不盈利但20年后一定会盈利的国家，它的城墙就加宽了一些。
企业的城墙每天每年都在变，或厚或窄。
10年后，你就会看到不同。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特现身说法】
巴菲特认为，投资者投资的上市公司最好要有一条经济护城河，只有这样，才能确保该股票获得超额业绩回报。
不过应当注意的是，企业的经济护城河是会变化的，或者变宽或者变窄。
巴菲特在美国佛罗里达大学演讲时说，30年前，柯达公司的城墙和可口可乐公司的城墙一样难以逾越。
如果你想为自己6个月大的孩子拍一张照片，并且希望在20年或者50年后依然会去看看这张照片，你不会像专业摄影师那样去过分关注胶卷质量的好坏，而会更多地考虑这家胶卷公司在你心目中的地位如何。
而柯达公司就能向你做出这样的保证，在20年或者50年后当你再来看这张照片的时候依然会栩栩如生，这一点对消费者来说是最重要的。
也就是说，柯达公司的产品在消费者心目中是“最好”
的，大家都这么认为。
可是现在的柯达公司已经不再独占消费者的心。
这表明，它的城墙变薄了。
或者说，是富士胶卷采用各种各样的手段缩小了两者之间的差距，从而使得柯达公司的经济城墙相对来说变薄了。
长期以来，奥林匹克运动会赞助商一直是柯达公司，现在它却把本该属于自己的机会拱手给了富士胶卷。
于是乎，富士胶卷在消费者心目中变得和柯达公司平起平坐起来。
可以说，这是柯达公司的经济护城河变窄、富士公司的经济护城河变宽的一个突出典型。
与富士公司相类似的是，可口可乐公司的城墙与30年前相比同样变得更宽了。
巴菲特说，所谓城墙变宽只是一种比喻，消费者是不会看到这种城墙在一天天变宽的。
但是你容易看到，当可口可乐公司的生产厂商扩张到那些暂时还不能盈利、将来一定会盈利的国家，就表明它的势力范围在不断扩张。
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